國(guó)家收儲(chǔ)政策對(duì)棉價(jià)的托市作用在逐漸弱化，棉花市場(chǎng)逐步放開(kāi)后，市場(chǎng)調(diào)節(jié)棉價(jià)的空間和作用將進(jìn)一步加強(qiáng)，屆時(shí)棉花市場(chǎng)的供需過(guò)剩格局或?qū)⒋偈姑迌r(jià)出現(xiàn)新一輪下跌，預(yù)計(jì)明年棉價(jià)將常態(tài)運(yùn)行于17000~18000元/噸之間。
由于市場(chǎng)疲軟，銷(xiāo)售不暢，內(nèi)地棉花銷(xiāo)售依然以國(guó)家收儲(chǔ)為主。另外，受拋儲(chǔ)的各種傳聞?dòng)绊懀现苊藁�、紡織市�?chǎng)表現(xiàn)低迷，有補(bǔ)庫(kù)需求的紡織企業(yè)為避免風(fēng)險(xiǎn)，只能少量購(gòu)買(mǎi)棉花現(xiàn)貨。
棉企購(gòu)棉意愿下降，觀望情緒較濃
湖北白銀棉業(yè)信息中心相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，湖北、湖南的多家紡織企業(yè)庫(kù)存所剩無(wú)幾，前期這些企業(yè)陸續(xù)在現(xiàn)貨市場(chǎng)采購(gòu)新棉，但由于近日市場(chǎng)傳言即將拋儲(chǔ)，導(dǎo)致各紡企購(gòu)棉意向明顯放緩，采用隨用隨買(mǎi)的零星采購(gòu)策略。
來(lái)自中國(guó)棉花協(xié)會(huì)網(wǎng)站的信息，上周中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)周均價(jià)19693元/噸，較前一周下跌27元/噸。上周的降溫、降雪對(duì)新疆棉影響較大，籽棉品質(zhì)下滑、水分上升，停收的企業(yè)增加，但仍在收購(gòu)的企業(yè)在質(zhì)量上要求嚴(yán)格。
截至11月中旬，全國(guó)新棉采摘進(jìn)度91.5%，同比下降0.2%，棉花收購(gòu)量占預(yù)計(jì)總產(chǎn)量的70.9%，同比下降1.3%。另外，截至11月22日，2013年度棉花臨時(shí)收儲(chǔ)累計(jì)成交2646200噸，新疆累計(jì)成交1245200噸，內(nèi)地累計(jì)成交568050噸，骨干企業(yè)共累計(jì)成交832950噸�？偝山涣枯^去年同期減少13%，新疆同比減少37%，內(nèi)地同比減少50%。
此外，期貨日?qǐng)?bào)記者從中國(guó)棉花協(xié)會(huì)了解到，內(nèi)地籽棉采摘工作已基本結(jié)束，但棉花收購(gòu)加工市場(chǎng)依舊平淡�；丈唐谪�農(nóng)產(chǎn)品分析師王樹(shù)飛介紹，今年內(nèi)地棉花交儲(chǔ)數(shù)量下降大多是由于新棉質(zhì)量不符合今年新國(guó)標(biāo)的交儲(chǔ)條件。“比如，沿江地區(qū)棉花長(zhǎng)度較短，以25、26毫米為主，部分長(zhǎng)度短的棉花不能交儲(chǔ)。并且不能交儲(chǔ)的棉花銷(xiāo)售壓力較大，即使以低于收儲(chǔ)價(jià)20400元/噸的價(jià)格對(duì)外銷(xiāo)售，仍有一定困難。”
今年新疆棉花發(fā)育明顯推遲，導(dǎo)致全國(guó)棉花采摘進(jìn)度慢于往年。中原期貨棉花分析師王偉表示，目前國(guó)內(nèi)各主產(chǎn)區(qū)新棉采摘陸續(xù)結(jié)束，受后期籽棉質(zhì)量下降影響，以及棉企交儲(chǔ)利潤(rùn)微薄，國(guó)內(nèi)籽棉收購(gòu)價(jià)格緩慢下跌，少數(shù)棉花企業(yè)停機(jī)。“拋儲(chǔ)在即，不少涉棉企業(yè)都以隨用隨買(mǎi)為主。”
記者從多家涉棉企業(yè)了解到，隨著各紡織企業(yè)前期競(jìng)拍的國(guó)儲(chǔ)棉逐漸消化，加之新棉大部分選擇交國(guó)儲(chǔ)，因此，雖然當(dāng)前處于棉花收購(gòu)加工季節(jié)，但紡織廠可用的棉花資源并不很寬裕。
收儲(chǔ)政策作用弱化，棉價(jià)仍將下行
據(jù)了解，2013年國(guó)家新棉收儲(chǔ)基礎(chǔ)價(jià)為20400元/噸，不同程度地高于棉花期貨、現(xiàn)貨價(jià)格。從今年收儲(chǔ)政策實(shí)施后的市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，鄭棉不漲反跌，足以說(shuō)明收儲(chǔ)政策對(duì)棉價(jià)的托市作用在逐漸弱化。市場(chǎng)一旦出現(xiàn)低價(jià)拋儲(chǔ)或其他利空因素，棉價(jià)自然會(huì)下行。
王樹(shù)飛認(rèn)為，棉市“供需過(guò)剩+市場(chǎng)化改革”將決定棉價(jià)未來(lái)走勢(shì)，而棉花市場(chǎng)逐步放開(kāi)后，市場(chǎng)調(diào)節(jié)棉價(jià)的空間和作用將進(jìn)一步加強(qiáng)，屆時(shí)棉花市場(chǎng)的供需過(guò)剩格局或?qū)⒋偈姑迌r(jià)出現(xiàn)新一輪下跌，預(yù)計(jì)明年棉價(jià)將常態(tài)運(yùn)行于17000~18000元/噸之間。因此對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，可在遠(yuǎn)期合約上輕倉(cāng)逢高沽空，而持有棉花現(xiàn)貨頭寸的企業(yè)可以以合理的價(jià)格適當(dāng)賣(mài)出保值。另外，市場(chǎng)化作用下，內(nèi)外棉之間的巨大價(jià)差遲早會(huì)回歸，貿(mào)易商亦可擇機(jī)進(jìn)行買(mǎi)外棉拋國(guó)產(chǎn)棉的跨市場(chǎng)套利投資。
