國(guó)家收儲(chǔ)政策對(duì)棉價(jià)的托市作用在逐漸弱化,棉花市場(chǎng)逐步放開(kāi)后,市場(chǎng)調(diào)節(jié)棉價(jià)的空間和作用將進(jìn)一步加強(qiáng),屆時(shí)棉花市場(chǎng)的供需過(guò)剩格局或?qū)⒋偈姑迌r(jià)出現(xiàn)新一輪下跌,預(yù)計(jì)明年棉價(jià)將常態(tài)運(yùn)行于17000~18000元/噸之間。
由于市場(chǎng)疲軟,銷(xiāo)售不暢,內(nèi)地棉花銷(xiāo)售依然以國(guó)家收儲(chǔ)為主。另外,受拋儲(chǔ)的各種傳聞?dòng)绊懀现苊藁、紡織市?chǎng)表現(xiàn)低迷,有補(bǔ)庫(kù)需求的紡織企業(yè)為避免風(fēng)險(xiǎn),只能少量購(gòu)買(mǎi)棉花現(xiàn)貨。
棉企購(gòu)棉意愿下降,觀望情緒較濃
湖北白銀棉業(yè)信息中心相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹,湖北、湖南的多家紡織企業(yè)庫(kù)存所剩無(wú)幾,前期這些企業(yè)陸續(xù)在現(xiàn)貨市場(chǎng)采購(gòu)新棉,但由于近日市場(chǎng)傳言即將拋儲(chǔ),導(dǎo)致各紡企購(gòu)棉意向明顯放緩,采用隨用隨買(mǎi)的零星采購(gòu)策略。
來(lái)自中國(guó)棉花協(xié)會(huì)網(wǎng)站的信息,上周中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)周均價(jià)19693元/噸,較前一周下跌27元/噸。上周的降溫、降雪對(duì)新疆棉影響較大,籽棉品質(zhì)下滑、水分上升,停收的企業(yè)增加,但仍在收購(gòu)的企業(yè)在質(zhì)量上要求嚴(yán)格。
截至11月中旬,全國(guó)新棉采摘進(jìn)度91.5%,同比下降0.2%,棉花收購(gòu)量占預(yù)計(jì)總產(chǎn)量的70.9%,同比下降1.3%。另外,截至11月22日,2013年度棉花臨時(shí)收儲(chǔ)累計(jì)成交2646200噸,新疆累計(jì)成交1245200噸,內(nèi)地累計(jì)成交568050噸,骨干企業(yè)共累計(jì)成交832950噸?偝山涣枯^去年同期減少13%,新疆同比減少37%,內(nèi)地同比減少50%。
此外,期貨日?qǐng)?bào)記者從中國(guó)棉花協(xié)會(huì)了解到,內(nèi)地籽棉采摘工作已基本結(jié)束,但棉花收購(gòu)加工市場(chǎng)依舊平淡;丈唐谪農(nóng)產(chǎn)品分析師王樹(shù)飛介紹,今年內(nèi)地棉花交儲(chǔ)數(shù)量下降大多是由于新棉質(zhì)量不符合今年新國(guó)標(biāo)的交儲(chǔ)條件。“比如,沿江地區(qū)棉花長(zhǎng)度較短,以25、26毫米為主,部分長(zhǎng)度短的棉花不能交儲(chǔ)。并且不能交儲(chǔ)的棉花銷(xiāo)售壓力較大,即使以低于收儲(chǔ)價(jià)20400元/噸的價(jià)格對(duì)外銷(xiāo)售,仍有一定困難。”
今年新疆棉花發(fā)育明顯推遲,導(dǎo)致全國(guó)棉花采摘進(jìn)度慢于往年。中原期貨棉花分析師王偉表示,目前國(guó)內(nèi)各主產(chǎn)區(qū)新棉采摘陸續(xù)結(jié)束,受后期籽棉質(zhì)量下降影響,以及棉企交儲(chǔ)利潤(rùn)微薄,國(guó)內(nèi)籽棉收購(gòu)價(jià)格緩慢下跌,少數(shù)棉花企業(yè)停機(jī)。“拋儲(chǔ)在即,不少涉棉企業(yè)都以隨用隨買(mǎi)為主。”
記者從多家涉棉企業(yè)了解到,隨著各紡織企業(yè)前期競(jìng)拍的國(guó)儲(chǔ)棉逐漸消化,加之新棉大部分選擇交國(guó)儲(chǔ),因此,雖然當(dāng)前處于棉花收購(gòu)加工季節(jié),但紡織廠可用的棉花資源并不很寬裕。
收儲(chǔ)政策作用弱化,棉價(jià)仍將下行
據(jù)了解,2013年國(guó)家新棉收儲(chǔ)基礎(chǔ)價(jià)為20400元/噸,不同程度地高于棉花期貨、現(xiàn)貨價(jià)格。從今年收儲(chǔ)政策實(shí)施后的市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看,鄭棉不漲反跌,足以說(shuō)明收儲(chǔ)政策對(duì)棉價(jià)的托市作用在逐漸弱化。市場(chǎng)一旦出現(xiàn)低價(jià)拋儲(chǔ)或其他利空因素,棉價(jià)自然會(huì)下行。
王樹(shù)飛認(rèn)為,棉市“供需過(guò)剩+市場(chǎng)化改革”將決定棉價(jià)未來(lái)走勢(shì),而棉花市場(chǎng)逐步放開(kāi)后,市場(chǎng)調(diào)節(jié)棉價(jià)的空間和作用將進(jìn)一步加強(qiáng),屆時(shí)棉花市場(chǎng)的供需過(guò)剩格局或?qū)⒋偈姑迌r(jià)出現(xiàn)新一輪下跌,預(yù)計(jì)明年棉價(jià)將常態(tài)運(yùn)行于17000~18000元/噸之間。因此對(duì)投資者來(lái)說(shuō),可在遠(yuǎn)期合約上輕倉(cāng)逢高沽空,而持有棉花現(xiàn)貨頭寸的企業(yè)可以以合理的價(jià)格適當(dāng)賣(mài)出保值。另外,市場(chǎng)化作用下,內(nèi)外棉之間的巨大價(jià)差遲早會(huì)回歸,貿(mào)易商亦可擇機(jī)進(jìn)行買(mǎi)外棉拋國(guó)產(chǎn)棉的跨市場(chǎng)套利投資。