新季玉米增產(chǎn)形勢(shì)基本明朗，下游消費(fèi)形勢(shì)變化直接決定玉米收購(gòu)價(jià)格走向。我國(guó)玉米飼料用糧約占總消費(fèi)七成，工業(yè)用糧約占二成，當(dāng)前飼用消費(fèi)回暖、工業(yè)消費(fèi)增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)玉米消費(fèi)總量穩(wěn)中有增，將對(duì)新季玉米價(jià)格形成有效拉動(dòng)。
玉米飼用消費(fèi)有所回暖。一方面，飼料養(yǎng)殖端對(duì)玉米的需求持續(xù)回升。受生豬養(yǎng)殖效益好轉(zhuǎn)帶動(dòng)，近期飼料產(chǎn)量增長(zhǎng)明顯。據(jù)中國(guó)飼料工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2024年8月份全國(guó)工業(yè)飼料產(chǎn)量2783萬噸，環(huán)比增長(zhǎng)5.0%，配合飼料中玉米用量占比為31.2%，同比增長(zhǎng)5.6個(gè)百分點(diǎn)。根據(jù)常年規(guī)律，四季度是畜產(chǎn)品消費(fèi)旺季，玉米飼用需求將進(jìn)一步增加。另一方面，小麥對(duì)玉米的飼用替代大幅下降。2023年河南等主產(chǎn)區(qū)受“爛場(chǎng)雨”影響，發(fā)芽小麥比例偏高，大多進(jìn)入飼用領(lǐng)域，導(dǎo)致全年小麥飼用消費(fèi)達(dá)3000多萬噸。今年夏收小麥品質(zhì)總體較好，價(jià)格明顯高于玉米，小麥飼用替代不再具備優(yōu)勢(shì)，預(yù)計(jì)小麥飼用量減少約2000萬噸，這部分市場(chǎng)份額將轉(zhuǎn)向玉米及高粱、大麥等替代品。據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部市場(chǎng)預(yù)警專家委員會(huì)預(yù)測(cè)，2024/25年度我國(guó)玉米飼用消費(fèi)量將達(dá)到19350萬噸，較上年度增加約250萬噸。
玉米工業(yè)消費(fèi)穩(wěn)中有增。玉米在淀粉及下游深加工領(lǐng)域應(yīng)用廣泛、產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)，今年以來宏觀經(jīng)濟(jì)的持續(xù)回升向好拉動(dòng)玉米工業(yè)消費(fèi)，玉米深加工產(chǎn)業(yè)整體開機(jī)率處于歷史高位。據(jù)有關(guān)機(jī)構(gòu)估計(jì)，2024年上半年深加工企業(yè)累計(jì)玉米消耗量同比增長(zhǎng)17%，其中淀粉加工企業(yè)和酒精加工企業(yè)漲幅分別達(dá)到11%和34%。新季玉米上市初期收購(gòu)價(jià)同比走低，使得主產(chǎn)區(qū)深加工企業(yè)能夠保持相對(duì)良好的盈利水平，提高了企業(yè)收購(gòu)加工玉米的積極性。綜合判斷，預(yù)計(jì)2024/25年度我國(guó)玉米工業(yè)消費(fèi)量達(dá)8450萬噸，較上年度增加200萬噸以上。
新季玉米產(chǎn)需緊平衡，價(jià)格將以穩(wěn)為主。由于飼用消費(fèi)回暖、工業(yè)消費(fèi)增加，預(yù)計(jì)2024/25年度我國(guó)玉米消費(fèi)總量將達(dá)到近3億噸水平，較上年度增加450多萬噸，創(chuàng)歷史新高。雖然今年玉米再獲豐收，產(chǎn)量將增加800多萬噸至2.7億噸，但我國(guó)玉米仍呈產(chǎn)不足需格局（缺口200多萬噸，較上年度繼續(xù)收窄）。這樣平衡略偏緊的基本面，再加上中央和地方儲(chǔ)備糧的適時(shí)調(diào)控，決定了年度玉米市場(chǎng)價(jià)格的主基調(diào)將以穩(wěn)為主，持續(xù)大漲大跌的可能性都不大。對(duì)于貿(mào)易加工主體來說，局地玉米價(jià)格因集中上市出現(xiàn)短期急跌，往往不是風(fēng)險(xiǎn)而是機(jī)會(huì)，不盲目跟風(fēng)看空、保持正常采購(gòu)節(jié)奏，很可能是今年玉米市場(chǎng)中最穩(wěn)妥的策略。
作者：農(nóng)業(yè)農(nóng)村部食物與營(yíng)養(yǎng)發(fā)展研究所
