上周五，重磅炸彈——美國非農(nóng)就業(yè)報告正式出爐，因相關(guān)數(shù)據(jù)表現(xiàn)異常強勁，引發(fā)多方對美國作出提前加息預測，進而推高美元，這不僅令貴金屬反彈終結(jié)，也令國際油價再次試探新的低點。與之相對應的是,昨日國內(nèi)貴金屬再次出現(xiàn)大跌，化工品集體遭遇拋售。而受多重利好刺激，油脂油料多頭卻再次上演“瘋狂秀”。
分析人士預計，美元可能將延續(xù)強勢，工業(yè)品及貴金屬都將受到很大沖擊。在此背景下，農(nóng)產(chǎn)品有望受益于其本身的季節(jié)性和新種植季節(jié)的播種面積等影響，再次迎來多頭反彈行情。
國內(nèi)商品板塊分化明顯
美國勞工部上周五公布數(shù)據(jù)顯示，11月非農(nóng)就業(yè)崗位增加32.1萬個，為2012年1月以來最大增幅。11月失業(yè)率持穩(wěn)在六年低位5.8%。市場人士對此解讀為，此數(shù)據(jù)顯示出的經(jīng)濟態(tài)勢可能促使美國聯(lián)邦儲備理事會（FED/美聯(lián)儲）提前升息，也推高美元走勢，COMEX黃金期貨當日應聲下滑1.4%。
“美元近期表現(xiàn)一直比較強勢，目前已經(jīng)瀕臨90點壓力位，創(chuàng)2009年2月以來的新高。”中期研究院貴金屬高級研究員孫麗穎表示。
對此,安信期貨研究員丁沛舟認為，非農(nóng)數(shù)據(jù)大幅超預期使得投資者對美國居民消費信心和GDP增速預期增強，美元指數(shù)因此大幅上漲，也使得近期與美元相關(guān)性較高的貴金屬價格承壓急挫。
南華期貨分析師王建鋒同時表示，非農(nóng)報告對商品市場的影響主要表現(xiàn)在，能夠體現(xiàn)未來美元流動性的商品上，如貴金屬、有色金屬和能源等。
反映在昨日盤面上，國內(nèi)商品板塊分化明顯，貴金屬承壓走軟，化工品集體遭遇拋售，甲醇、瀝青多個合約觸及跌停，PTA跌至近六年低位，油脂油料則集體出現(xiàn)上行。
具體來看，國內(nèi)滬銀主力合約在上周五夜盤出現(xiàn)大幅跳水，盡管隨后出現(xiàn)小幅回升，但昨日臨近午盤期價再次大跌，最終收于3464元/千克，跌幅為1.17%。滬金1506合約上周五夜盤也隨外盤大幅走低，此后略有回升，但最終仍錄得1.18%的跌幅，報238.15元/克。
油價也再次試探新的低點。上周五美國原油期貨收于2009年7月以來最低點，布蘭特原油一周均價也是自2010年來首次跌破每桶70美元。
不過，農(nóng)產(chǎn)品卻再次上演多頭瘋狂行情。受強勁出口需求拉漲美豆影響，國內(nèi)油脂油料昨日集體上行，并領漲大宗商品市場，截至收盤，菜粕、豆粕、鄭油、豆油和棕櫚油主力合約分別上漲2.06%、1.73%、1.11%、1.06%、0.2%。
未來行情或在農(nóng)產(chǎn)品中
此次非農(nóng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)異常強勁，也引發(fā)多方對美國提前加息的預測。寶城期貨金融研究所所長助理程小勇表示：“此次非農(nóng)數(shù)據(jù)顯示美國就業(yè)市場異常強勁，而此前美聯(lián)儲擔心的薪資增長緩慢問題也得以逆轉(zhuǎn)，因此美聯(lián)儲加息的時點可能會提前至明年一季度。”
丁沛舟則認為，由于原油價格走低，使得通脹上升壓力加大�？紤]到全球央行貨幣政策分化開始加大，且明年美聯(lián)儲的投票權(quán)將由“鴿派”官員主導，同時美聯(lián)儲一直在測試隔夜固定利率逆回購工具，試圖緩解單一基準利率工具對美國經(jīng)濟的影響。因此，本輪美聯(lián)儲加息將較為緩和，時間或在明年6月底。
那么，加息到底會給市場帶來多大影響呢？程小勇認為，美聯(lián)儲一旦采取緊縮政策可能給商品帶來三方面沖擊：首先，美元匯率強勢上漲，以美元計價的國際大宗商品必然需要重估；其次，美元實際利率上升將導致持有這些資產(chǎn)的機會成本上升，從而導致投資者拋售銅，或壓縮融資交易規(guī)模，使得被隱性庫存顯性化；再次，美聯(lián)儲資產(chǎn)負債表收縮將導致資金回流美國，新興市場遭遇沖擊，而新興經(jīng)濟體又是大宗商品消費最大的載體。
“對貴金屬來說，加息或?qū)⒁欢ǔ潭忍嵴衩涝�，貴金屬投資需求將繼續(xù)衰減，未來一年或仍延續(xù)低位區(qū)間震蕩走勢，價格重心也進一步下移。能源和金屬價格則要關(guān)注供需面變化，若供大于求局面難以改善，美聯(lián)儲加息也可能會加大商品價格下行壓力。”丁沛舟表示。
在工業(yè)品及貴金屬可能受到較大沖擊的同時，業(yè)內(nèi)人士預計，農(nóng)產(chǎn)品很大程度上可能受益于其本身的季節(jié)性和新種植季節(jié)的播種面積等。此外，分析人士告訴記者，近期肆虐北美的極寒天氣不僅令當?shù)匕霐?shù)人口受災，同時也對經(jīng)濟和商品產(chǎn)生一定影響。王建鋒表示，北美極寒天氣可能會影響棉花、玉米等農(nóng)產(chǎn)品。由于北美農(nóng)產(chǎn)品種植時間基本在3至5月份不等，如果溫度過低，棉花等喜溫植物就會在種植初期長勢不佳，可能引發(fā)部分農(nóng)產(chǎn)品價格反彈。
