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東北多雨華北高溫 玉米市場(chǎng)情況有變?

放大字體  縮小字體發(fā)布時(shí)間:2024-06-19  來(lái)源:期貨日?qǐng)?bào)  瀏覽次數(shù):69
導(dǎo)讀:近期東北多雨、華北高溫,玉米出苗情況受到多大影響?玉米市場(chǎng)基本面是否有新變化?...

6月以來(lái),東北陳季玉米所剩不多,華北地區(qū)新季小麥上線,玉米價(jià)格再次沖高回落。近期東北多雨、華北高溫,玉米出苗情況受到多大影響?玉米市場(chǎng)基本面是否有新變化?


徽商期貨農(nóng)產(chǎn)品分析師劉冰欣告訴期貨日?qǐng)?bào)記者,從陳季玉米的供需角度來(lái)看,消費(fèi)增幅不及產(chǎn)量,因此庫(kù)消比反彈。進(jìn)口方面,今年1—5月我國(guó)玉米進(jìn)口總量為1013萬(wàn)噸,較上年同期的1018噸略減0.5%。玉米進(jìn)口量不大,但小麥和大麥進(jìn)口卻激增,小麥飼用替代較多,因此目前雖然市場(chǎng)上流通的玉米越來(lái)越少,但整體來(lái)看,全年玉米基本不存在供需缺口。


“今年?yáng)|北春播開(kāi)局順利,近期華北地區(qū)旱情引發(fā)了市場(chǎng)關(guān)注,目前華北地區(qū)正處于夏玉米播種至出苗階段,持續(xù)的高溫不利于玉米出苗。中央氣象臺(tái)數(shù)據(jù)顯示,6月18日開(kāi)始華北地區(qū)將有較大范圍的降雨天氣,旱情將有所緩解,因此近期盤(pán)面玉米新季合約走勢(shì)雖較近月略抗跌,但整體依然偏弱。”劉冰欣稱(chēng)。


“經(jīng)過(guò)大半年的市場(chǎng)消耗,玉米市場(chǎng)余糧壓力漸行漸弱,目前逐步進(jìn)入傳統(tǒng)供應(yīng)斷檔期,如僅考慮玉米供需面情況,玉米市場(chǎng)或迎來(lái)一波反彈行情,但小麥與玉米緊密的消費(fèi)比價(jià)關(guān)系決定了小麥?zhǔn)袌?chǎng)情況對(duì)玉米有較大影響!贝蠖固煜戮W(wǎng)高級(jí)分析師康全貴表示,今年新季小麥整體產(chǎn)情較好,華北地區(qū)小麥與玉米的價(jià)差快速收窄至可替代價(jià)差的水平。已經(jīng)有飼料企業(yè)在小麥產(chǎn)區(qū)收購(gòu)新麥,但數(shù)量不大,以隨用隨采為主。


“由于我國(guó)小麥產(chǎn)量穩(wěn)定、供應(yīng)充足,每年均有部分小麥用于飼料消費(fèi),對(duì)飼用玉米需求會(huì)形成擠壓,不過(guò),今年流入飼用領(lǐng)域的小麥數(shù)量會(huì)小于去年。綜合看,新季小麥對(duì)玉米價(jià)格有一定拖累但相對(duì)溫和,二者價(jià)格仍會(huì)在相互比價(jià)中尋求平衡。”康全貴稱(chēng)。


需求方面,雖然夏季是玉米深加工傳統(tǒng)淡季,但生豬價(jià)格反彈給玉米需求帶來(lái)曙光。不過(guò),康全貴認(rèn)為,盡管近期生豬價(jià)格大幅反彈,生豬養(yǎng)殖利潤(rùn)明顯增加,養(yǎng)豬熱度快速升溫,但對(duì)玉米需求的起量而言為時(shí)尚早。一方面,去年持續(xù)下降的能繁母豬存欄對(duì)生豬產(chǎn)能的影響開(kāi)始顯現(xiàn),預(yù)計(jì)二季度的存欄及出欄數(shù)據(jù)較一季度仍有下降可能,從而導(dǎo)致整體飼料需求難以起量。盡管養(yǎng)殖端有二育及壓欄的現(xiàn)象,但這部分增量難以覆蓋整體存欄減少導(dǎo)致的需求減量,而伴隨著生豬價(jià)格的上漲,壓欄及二育明顯退潮。豬周期的核心在于能繁母豬的產(chǎn)能變化,能繁母豬已連續(xù)回落至4000萬(wàn)頭下方,但距離國(guó)家最新預(yù)設(shè)的3900萬(wàn)頭安全保有量仍多出近百萬(wàn)頭。從養(yǎng)殖情緒回升到事實(shí)產(chǎn)能重回增長(zhǎng)需要較長(zhǎng)時(shí)間,而且目前的生豬價(jià)格也僅處于相對(duì)合理水平,并不能大幅刺激養(yǎng)殖熱情,綜合看其對(duì)玉米需求的影響正面但支撐有限。


劉冰欣也提到,飼料企業(yè)有采購(gòu)小麥替代玉米的現(xiàn)象存在,有部分品質(zhì)偏差的新麥已經(jīng)流入飼料企業(yè),擠占玉米市場(chǎng)需求。但目前不僅是小麥,玉米和高粱的價(jià)差也從此前的負(fù)值轉(zhuǎn)正。在玉米市場(chǎng)沒(méi)有出現(xiàn)明顯供應(yīng)缺口的背景下,小麥大規(guī)模替代玉米的難度較大,即便能夠替代,可能也要到8月以后。不過(guò),市場(chǎng)對(duì)新季玉米的豐產(chǎn)預(yù)期較為強(qiáng)烈。雖然市場(chǎng)看好下半年生豬價(jià)格,但谷物供給無(wú)虞,玉米上行空間有限。


綜合來(lái)看,劉冰欣認(rèn)為,從玉米市場(chǎng)供需關(guān)系分析,小麥補(bǔ)充飼用,疊加前期大量進(jìn)口的替代谷物,后期不存在供需缺口,國(guó)內(nèi)飼料糧供應(yīng)仍偏寬松。預(yù)計(jì)在未來(lái)青黃不接的七八月份,玉米價(jià)格或有小漲,但也會(huì)呈現(xiàn)“一步三回頭”的走勢(shì)。未來(lái)需關(guān)注中儲(chǔ)糧對(duì)玉米和小麥的政策導(dǎo)向,以及美國(guó)玉米主產(chǎn)區(qū)天氣變化對(duì)國(guó)際玉米價(jià)格走勢(shì)的影響。


“對(duì)后期價(jià)格持中短期弱反彈、遠(yuǎn)期仍將承壓的判斷,中短期反彈的重要核心支撐是,供應(yīng)斷檔期部分地區(qū)深加工企業(yè)被迫提價(jià)促使現(xiàn)貨價(jià)格回升!笨等F告訴記者,后市市場(chǎng)干擾因素包括進(jìn)口玉米拍賣(mài)、陳稻拍賣(mài)及小麥替代。遠(yuǎn)期看,今年?yáng)|北產(chǎn)區(qū)的種植成本明顯下降,玉米價(jià)格仍將面臨較大壓力。

 
 
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