2024年,國內(nèi)玉米市場價格呈現(xiàn)“產(chǎn)區(qū)強、銷區(qū)弱”的分化走勢。從產(chǎn)銷區(qū)分布看,山東是國內(nèi)最大的玉米深加工和飼料加工省份,年玉米加工量超過4000萬噸,是國內(nèi)最大的玉米消費市場。東北三省一區(qū)約占全國45%的玉米產(chǎn)量和20%的玉米消費量,是國內(nèi)玉米最大的凈流出區(qū)域;南方地區(qū)約占全國16%的玉米產(chǎn)量和42%的消費量,是玉米最大的凈流入地區(qū)。
正常情況下,東北產(chǎn)區(qū)和山東、南方銷區(qū)的玉米價格保持一個合理的運費價差,進而保證玉米市場有效的流通運轉(zhuǎn)。2024年3月中旬開始,山東與黑龍江玉米的價差降至200元/噸以下,開始呈現(xiàn)產(chǎn)銷區(qū)價格倒掛局面。之后產(chǎn)銷區(qū)玉米價差持續(xù)下降,最低時接近平價,倒掛幅度為玉米收儲制度改革以來最低。7月中旬,山東玉米平均收購價2403元/噸,黑龍江玉米平均收購價2340元/噸,相差63元/噸,產(chǎn)銷區(qū)價格大幅倒掛局面已持續(xù)4個月。
正常情況下,華北地區(qū)玉米產(chǎn)不足需,需要依靠東北玉米補充,在青黃不接之際,會逐漸理順價差確保玉米正常流通,但本年度價格大幅倒掛持續(xù)4個月,并且預(yù)計價差難以理順,主要原因在于銷區(qū)市場供應(yīng)較為多元,對產(chǎn)區(qū)余糧的需求大幅減少。
一是上市初期東北玉米大量外流,補充了銷區(qū)市場供應(yīng)。2023年10月份東北新季玉米大量上市初期,由于多元主體普遍看跌后市,市場和企業(yè)收糧存糧謹慎,價格快速下跌,產(chǎn)銷區(qū)價差拉大導(dǎo)致糧源快速外流,相當(dāng)于東北外運糧源補充較往年前置。
二是華北地區(qū)增產(chǎn)明顯,同時飼料需求有所下降,市場預(yù)期偏弱。生產(chǎn)端,據(jù)山東本地企業(yè)反映,2023年玉米單產(chǎn)明顯提升,部分地區(qū)增產(chǎn)10%以上。需求端,山東省飼料行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示,2024年1月至6月山東省工業(yè)飼料產(chǎn)量2098.7萬噸,同比下降5.6%。
三是玉米及其替代谷物進口量增價低,主要供應(yīng)銷區(qū)市場。截至5月底,2023/2024年度我國累計進口玉米及替代飼用谷物3768萬噸,同比增加1716萬噸,增幅84%,創(chuàng)歷史同期新高。
四是小麥豐收上市,有效補充華北及銷區(qū)市場供應(yīng)。2024年我國小麥產(chǎn)量13822萬噸,同比增長2.7%。小麥豐收上市,價格存在下行壓力,受收儲政策的有力支撐,小麥價格平穩(wěn)運行,華北小麥與玉米的價差維持在100元/噸左右,部分地區(qū)存在一定替代優(yōu)勢。部分低價、低質(zhì)小麥已經(jīng)開始進入飼用領(lǐng)域,增加國內(nèi)飼料糧供應(yīng),壓制華北及南方銷區(qū)玉米價格。