2013年上半年的CB0T玉米以“下跌”為主旋律，主要因為美國種植面積擴(kuò)大。據(jù)USDA公布的數(shù)據(jù)，美國玉米播種面積約9737.9萬英畝，較之前預(yù)估數(shù)值高出200萬英畝，是1936年以來最高水平，造成美玉米供給寬松。
就在美玉米持續(xù)低迷的同時，連玉米也呈現(xiàn)高位震蕩下跌行情，原因在于2013年3月“豬飄黃浦江”及“禽流感”事件的影響。同時，玉米深加工企業(yè)因出口形勢不佳、開工率下降——淀粉企業(yè)開工率僅60%，酒精企業(yè)僅40%，收購熱情降溫很多。
據(jù)統(tǒng)計，中儲糧在東北收儲政策性玉米約計2821萬噸。而貿(mào)易商和飼料、深加工用糧企業(yè)都處于低庫存狀態(tài)。由于中儲糧大量采購，使玉米存量過于集中，現(xiàn)階段中儲糧儼然成為玉米市場最大供應(yīng)主體，這反倒使市場可流通糧源大幅減少。因此，7、8月份玉米市場流通量過少的預(yù)期，可能在短期內(nèi)推動玉米價格上行。
6月份之后，東北優(yōu)質(zhì)玉米供應(yīng)將會下降，據(jù)估計，東北優(yōu)質(zhì)玉米儲備庫存僅350~400萬噸，且其中1/3提前預(yù)售給飼料企業(yè)。東北玉米產(chǎn)量約占全國產(chǎn)量1/3以上，東北優(yōu)質(zhì)玉米供應(yīng)不足，將直接導(dǎo)致國內(nèi)優(yōu)質(zhì)玉米供應(yīng)緊張，夏季優(yōu)質(zhì)玉米的供應(yīng)缺口依稀可見�；诖�，預(yù)計未來幾個月對進(jìn)口優(yōu)質(zhì)玉米需求將會增加，而進(jìn)口優(yōu)質(zhì)玉米價格攀升，又將推高國內(nèi)優(yōu)質(zhì)玉米價格，增加飼料企業(yè)成本。不過，這一方面也同樣有利于7、8月份玉米價格走強(qiáng)。
需求方面，畜禽養(yǎng)殖業(yè)已從二季度的事件影響中逐漸恢復(fù)。截止6月21日，國內(nèi)生豬均價約14.45元/千克，玉米均價按2374元/噸計算，國內(nèi)豬糧比為6.08：1，高于5.5：1的黃色預(yù)警線，規(guī)�；B(yǎng)殖戶養(yǎng)殖利潤或轉(zhuǎn)虧為正。能繁母豬存欄自2012年1月以來基本保持在4950萬頭以上，9月以來更穩(wěn)居5000萬頭以上。能繁母豬數(shù)量與年初相比基本維持不變，這預(yù)示著生豬后市供應(yīng)將會充足。
飼料需求的另一方面是新麥?zhǔn)崭罨窘Y(jié)束。由于2013年4月的霜凍、降雨等不良天氣影響，新麥單產(chǎn)出現(xiàn)不同程度下降，顆粒飽滿度欠佳、芽麥、霉變?nèi)葜叵陆档荣|(zhì)量問題。據(jù)悉，小麥減產(chǎn)幅度或達(dá)1/3。受此影響，市場對新麥價格上漲預(yù)期持續(xù)升溫，局部地區(qū)新麥上市以來麥價漲幅已超過100元/噸，且強(qiáng)勁勢頭仍在延續(xù)。如此，小麥大量替代玉米的局面將在下半年縮減，甚至消失。這也將利多7、8月份玉米行情。
整體而言，普通或低質(zhì)玉米供給相對充足，但卻在國儲巨量收儲的情況下造成供應(yīng)集中化，使7、8月份市場流通量偏少，而優(yōu)質(zhì)玉米供應(yīng)短缺已經(jīng)可以預(yù)見，加上畜禽養(yǎng)殖業(yè)回歸保本區(qū)間，生豬因為價格反彈而逐漸補(bǔ)欄，預(yù)計飼料需求將會更進(jìn)一步恢復(fù)，同時，麥價飆升又抑制飼用替代效應(yīng)，諸多因素渴望推動玉米反彈上漲。
