雖然北方港口收購價(jià)在周末出現(xiàn)小幅下跌，但縱觀整個(gè)玉米市場(chǎng)，南方銷區(qū)、山東和廣東港口等主要產(chǎn)銷區(qū)玉米價(jià)格均呈現(xiàn)不同幅度上漲。臨儲(chǔ)拍賣和小麥替代的負(fù)面影響似乎并沒有抑制優(yōu)質(zhì)玉米價(jià)格的上行，預(yù)計(jì)進(jìn)入7月份以后，隨著利空因素的逐漸消化，玉米價(jià)格將重新步入上漲通道。
作為產(chǎn)銷區(qū)“風(fēng)向標(biāo)”的港口，今年受結(jié)構(gòu)性變化影響，表現(xiàn)出了較強(qiáng)的獨(dú)立性。首先，分析庫存，目前除港口庫存偏高外，貿(mào)易環(huán)節(jié)和用糧企業(yè)多處于低庫存狀態(tài)，東北農(nóng)戶處余糧售罄、貿(mào)易商存糧低于往年、前期寄希望于小麥替代的飼料企業(yè)庫存也處偏低水平，可見，港口庫存高并不能帶表整個(gè)市場(chǎng)玉米供應(yīng)充足。從其結(jié)構(gòu)來看，當(dāng)前380萬噸的玉米庫存總量中，儲(chǔ)備糧和飼料廠簽訂好的在港合同糧在180萬噸以上，因此后期可供應(yīng)市場(chǎng)流動(dòng)的貿(mào)易糧數(shù)量應(yīng)該在200萬噸以下。其次，分析其到港情況，近一周北方四港日到貨總量在3.7萬噸左右，較此前下降明顯，這其中包還含了南方飼料廠簽訂的合同糧和港口貿(mào)易商的產(chǎn)地庫存，因此貿(mào)易商在港實(shí)際收購的量并不多。再次，分析到港玉米質(zhì)量，目前到貨以吉林糧為主，新標(biāo)一等和二等偏上玉米數(shù)量極少，霉變情況更是難以控制。
產(chǎn)地港口倒掛，好糧鐵路入關(guān)量增加。一方面受成本支撐，從貿(mào)易商前期收購成本推算，吉林優(yōu)質(zhì)玉米出庫價(jià)格應(yīng)該在2250-70元/噸左右，到港口成本應(yīng)在2340-60元/噸左右，與當(dāng)前主流收購價(jià)倒掛30-40元/噸;另一方面，目前市場(chǎng)普遍缺少好玉米，容重700g/L以上、霉變3%以內(nèi)好糧難求，因此貿(mào)易商對(duì)這部分玉米價(jià)格存在較高期望，好糧出庫價(jià)還要在收購成本基礎(chǔ)之上再加一定的預(yù)期價(jià)格。
華北玉米庫存低于去年同期，銷區(qū)增加?xùn)|北玉米依賴性。前期受豬價(jià)大跌影響，養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄周期推遲，隨著豬糧比的持續(xù)回升，養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄意愿增強(qiáng)，對(duì)優(yōu)質(zhì)玉米需求量也相應(yīng)增加。而當(dāng)前東北好玉米數(shù)量有限，華北貿(mào)易商處余糧也已見底，小麥價(jià)格又處急速上漲通道中，貿(mào)易商加大了小麥補(bǔ)庫量，和玉米的出庫量，造成當(dāng)前華北貿(mào)易商處玉米庫存低于去年同期，在供應(yīng)減少和需求穩(wěn)定的情況下，玉米價(jià)格恐易漲難跌，因此南方飼料廠尤其是四川等內(nèi)陸銷區(qū)開始增加?xùn)|北玉米采購量，支撐其到站價(jià)格上行，進(jìn)而吸引東北玉米鐵路入關(guān)量增加，并推升產(chǎn)地貿(mào)易商出庫成本，這也是北方港口好糧收購難度較大的一個(gè)主要原因。
當(dāng)前小麥正處上行通道中，農(nóng)戶存有惜售情緒，貿(mào)易商也持看漲心理，加之部分產(chǎn)區(qū)小麥存在減產(chǎn)和質(zhì)量下降的情況，因此預(yù)計(jì)后期小麥價(jià)格將繼續(xù)提升。此外，市場(chǎng)傳聞，近期臨儲(chǔ)或放開小麥?zhǔn)召彉?biāo)準(zhǔn)，不完善粒由8%放寬至20%，若此傳聞屬實(shí)，未來麥價(jià)的上漲幅度將大大提高，進(jìn)而對(duì)玉米價(jià)格形成利多。
綜上所訴，今年港口市場(chǎng)具備較強(qiáng)的獨(dú)立性，其當(dāng)前情況并不能整個(gè)玉米市場(chǎng)，隨著銷區(qū)和華北多地玉米價(jià)格上漲行情的啟動(dòng)，東北玉米價(jià)格將繼續(xù)抬升，或造成整個(gè)市場(chǎng)風(fēng)向的轉(zhuǎn)變，因此后期應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注南方糧價(jià)變化情況和東北玉米鐵路入關(guān)量。預(yù)計(jì)進(jìn)入7月份后，玉米價(jià)格在“成本+預(yù)期”的支撐下，仍存上漲空間。
